摘要：4月18日，繼A股煤炭板塊重挫，4月19日，港股板塊開啟補(bǔ)跌模式。截至發(fā)稿，兗礦能源跌8 65%，伊泰煤炭跌5 24%，蒙古焦煤跌4 44%。
4月18日，繼A股煤炭板塊重挫，4月19日，港股板塊開啟補(bǔ)跌模式。截至發(fā)稿，兗礦能源跌8.65%，伊泰煤炭跌5.24%，蒙古焦煤跌4.44%。 國(guó)家發(fā)展改革委披露，發(fā)改委價(jià)格司近日召開專題會(huì)議，研究明確煤炭領(lǐng)域哄抬價(jià)格違法行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，煤炭、電力行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)及有關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)參加會(huì)議。 其實(shí)從近日的走勢(shì)來(lái)看，煤炭板塊的價(jià)格一直以來(lái)都是處于上漲的趨勢(shì)。 作為今年A股賺錢能力最穩(wěn)定的板塊，煤炭板塊要“熄火”了嗎? 明確煤炭哄抬價(jià)格違法行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) 煤炭是重要基礎(chǔ)能源，做好煤炭保供穩(wěn)價(jià)工作意義重大。發(fā)改委價(jià)格司召開此次專題會(huì)議，目的在于在現(xiàn)有法律法規(guī)框架下，研究明確煤炭領(lǐng)域哄抬價(jià)格違法行為的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，有利于引導(dǎo)煤炭經(jīng)營(yíng)者合法經(jīng)營(yíng)，維護(hù)煤炭市場(chǎng)正常秩序。 下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將根據(jù)各方面意見，抓緊完善煤炭領(lǐng)域哄抬價(jià)格違法行為認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的有關(guān)規(guī)定，推動(dòng)有關(guān)部門加大執(zhí)法檢查力度，切實(shí)維護(hù)煤炭市場(chǎng)價(jià)格秩序，更好保障國(guó)家能源安全。 發(fā)改委接連出手穩(wěn)煤價(jià) 最近一段時(shí)間，相關(guān)部門對(duì)煤炭市場(chǎng)亂象采取一系列措施，對(duì)哄抬市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格、捏造發(fā)布不實(shí)漲價(jià)信息等行為露頭就打。 去年10月，國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司就曾連續(xù)召開會(huì)議，邀請(qǐng)經(jīng)濟(jì)、法律方面專家，以及部分煤炭、電力行業(yè)協(xié)會(huì)和企業(yè)，集中討論了促進(jìn)煤炭行業(yè)與下游電力等產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展應(yīng)保持的合理價(jià)格區(qū)間和利潤(rùn)率水平，著重研究了認(rèn)定煤炭企業(yè)哄抬價(jià)格、牟取暴利的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和方法。 兩個(gè)月前，針對(duì)部分機(jī)構(gòu)發(fā)布煤炭?jī)r(jià)格與當(dāng)前市場(chǎng)煤價(jià)實(shí)際水平明顯不符的情況，國(guó)家發(fā)改委組織有關(guān)地方政府部門、煤炭企業(yè)、港口和煤炭?jī)r(jià)格資訊機(jī)構(gòu)召開會(huì)議，對(duì)價(jià)格采樣信息逐條進(jìn)行比對(duì)核實(shí)。經(jīng)核實(shí)確認(rèn)，部分價(jià)格采樣存在信息來(lái)源不實(shí)、未按實(shí)際成交價(jià)采樣、采樣信息嚴(yán)重滯后和不實(shí)的問(wèn)題。 同時(shí)，相關(guān)部門嚴(yán)禁對(duì)合理區(qū)間內(nèi)的煤、電價(jià)格進(jìn)行不當(dāng)行政干預(yù)，嚴(yán)禁違規(guī)對(duì)高耗能企業(yè)給予電價(jià)優(yōu)惠，堅(jiān)決遏制資本過(guò)度投機(jī)和惡意炒作，將及時(shí)查處市場(chǎng)主體捏造散布漲價(jià)信息、囤積居奇、哄抬價(jià)格、價(jià)格串通等價(jià)格違法違規(guī)行為。 穩(wěn)煤價(jià)穩(wěn)增長(zhǎng)的大方向不會(huì)變 2021年，在全球”能源荒“背景下，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格也震蕩上行，在第三季度一度達(dá)到歷史極值。不過(guò)，在我國(guó)保供穩(wěn)價(jià)政策組合拳下，2021年四季度煤價(jià)出現(xiàn)短期腰斬走勢(shì)，但整體仍處于相對(duì)高位。 現(xiàn)階段局部貿(mào)易格局變化后，海外煤炭?jī)r(jià)格的漲幅明顯高于國(guó)內(nèi)。在全球煤炭貿(mào)易格局重塑的過(guò)程中或新格局下，海外貿(mào)易煤價(jià)易漲難跌。 開源證券指出，2022年不存在供給寬松預(yù)期，煤價(jià)或?qū)⒕S持偏高位運(yùn)行。 政策方面依舊重長(zhǎng)協(xié)輕現(xiàn)貨，內(nèi)蒙、山東長(zhǎng)協(xié)簽訂推進(jìn)效果明顯，隨著電煤企業(yè)100%長(zhǎng)協(xié)覆蓋率要求落實(shí)，未來(lái)現(xiàn)貨煤源或進(jìn)一步緊缺，現(xiàn)貨價(jià)格具備較強(qiáng)向上動(dòng)能。焦煤價(jià)格當(dāng)前不受政策管控，短期雖然受到疫情影響，但焦煤價(jià)格依舊有上漲趨勢(shì)，未來(lái)緊供給疊加“穩(wěn)增長(zhǎng)”拉動(dòng)需求，焦煤價(jià)格上行確定性較高。 中信證券指出，推動(dòng)煤炭板塊上漲有四大因素推動(dòng)。 首先，煤價(jià)年初以來(lái)維持高位，市場(chǎng)對(duì)板塊的盈利預(yù)期不斷上調(diào)，估值水平處于低位，這是板塊持續(xù)上漲的基礎(chǔ);第二，降準(zhǔn)預(yù)期、基建穩(wěn)增長(zhǎng)、地產(chǎn)政策放松等預(yù)期有助于改善需求預(yù)期，提升板塊估值;第三，海外油價(jià)是板塊近期波動(dòng)的主要推手;此外，年初以來(lái)煤炭板塊漲幅居首，目前還有動(dòng)量效應(yīng)，不斷吸引資金關(guān)注。 海通證券則表示看好煤炭板塊業(yè)績(jī)中樞上移+估值提升機(jī)會(huì)。 全年來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)的大方向不會(huì)變，后續(xù)政策發(fā)力下，焦煤焦炭需求或偏樂(lè)觀。焦煤方面，短期疫情影響發(fā)運(yùn)，但價(jià)格受后期穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期影響整體穩(wěn)中有升。此外，長(zhǎng)期看，由于鋼鐵行業(yè)碳達(dá)峰時(shí)間為2030年前(并未提前)，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)的大背景，煤焦需求或由悲觀轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，利好煤焦板塊估值提升。(局外人)
